Ce clown célèbre pour son rire extraordinaire est la vedette du Cirque. Un soir, à la fin de son numéro, Eugenio ne revient pas malgré les cris des spectateurs. Son rire unique et irrésistible a disparu. Ses amis du cirque lui présentent leur plus beau numéro afin de l’aider à retrouver son rire. Mais ils n’y parviennent pas et réalisent qu’Eugenio a le coeur triste. Alors, le soir de Noël, ils lui font un merveilleux cadeau qui lui redonne la joie de vivre, et son rire magique éclate à nouveau.